Одни из самых опасных слов на нефтяном рынке — это "ОПЕК мертва". Ее "некролог" писали много раз — и всегда преждевременно. В глобальных финансах есть другая, не менее известная фраза: "На этот раз все иначе", пишет Хавьер Блас в колонке для Bloomberg.

Выход Объединенных Арабских Эмиратов из нефтяного картеля, объявленный во вторник и вступающий в силу 1 мая, значительно серьезнее, чем предыдущие выходы, и представляет собой крупнейший экзистенциальный кризис для группы с момента ее создания более полувека назад.

Почти непрерывный отток стран-членов из Организации стран-экспортеров нефти в течение последнего десятилетия — Индонезия в 2016 году, Катар в 2019-м, Эквадор в 2020-м и Ангола в 2023-м — давал немало оснований для написания прощальных речей, но все они оказались преждевременными.

Но ОАЭ — это другой уровень: это страна с амбициями значительно нарастить добычу нефти, она имеет геологические ресурсы для этого, и, что важнее, имеет финансовые возможности, чтобы превратить эти амбиции в реальность.

Ее решение открывает путь для других стран с амбициями увеличить добычу и последовать этому шагу.

Венесуэла? Следующая в очереди, независимо от того, что сейчас говорят в Каракасе. Правительство Делси Родригес пока сохраняет преданность картелю, но отношения оппозиции, которая, вероятно, придет к власти на следующих выборах, с ОПЕК исторически были напряженными. Если власть сменится, Венесуэла, скорее всего, пойдет по пути ОАЭ. И если посмотреть шире на альянс ОПЕК+, становится очевидно, что несколько его участников — прежде всего Казахстан — уже частично дистанцировались от совместной политики.

Время объявления этого решения — посреди войны с Ираном — может подтолкнуть наблюдателей связать его с военным конфликтом. Безусловно, ОАЭ были шокированы иранскими атаками, закрытием Ормузского пролива и неоднозначной реакцией некоторых соседей, в частности Кувейта и Омана. Но решение выйти из ОПЕК имеет мало общего с Исламской Республикой; путь к этому начался в Эр-Рияде, с "ответвлением" в Техасе.

На фоне стремительного роста добычи нефти и газа в США благодаря "сланцевой революции" Абу-Даби и Эр-Рияд почти десятилетие вели "холодную войну" за направление развития картеля. Если коротко: ОАЭ хотели добывать больше — даже ценой снижения цен; Саудовская Аравия, в союзе с Россией, стремилась удерживать цену на уровне около 100 долларов за баррель, даже если для этого приходилось сокращать добычу и оставлять часть нефти в качестве резервных мощностей.

В течение большей части этого периода конфликт оставался скрытым, но стремление ОАЭ увеличить добычу вышло на публичный уровень в июле 2021 года, когда Эр-Рияд и Абу-Даби столкнулись во время встречи ОПЕК+, заставив группу приостановить заседание. Оно возобновилось лишь через несколько дней, после того как ОАЭ отступили под сильным давлением Саудовской Аравии. Это было унизительным опытом, который в Абу-Даби не забыли. Теперь эмират использует войну как дипломатическое прикрытие. Но главное: ОАЭ выходят из ОПЕК, чтобы добывать больше нефти — вопреки интересам Саудовской Аравии.

[see_also ids="674251"]

Абу-Даби пытался не пугать энергетический рынок, пообещав "действовать ответственно, постепенно и взвешенно увеличивая добычу в соответствии со спросом и рыночными условиями". Но очевидно, что добыча ОАЭ будет двигаться только в одном направлении — вверх. Еще до войны страна уже превышала установленные ОПЕК квоты, добывая около 3,7 миллиона баррелей в сутки. Ее потенциал — примерно 4,5 миллиона баррелей, и она планирует достичь 5 миллионов к концу 2027 года. Не стоит удивляться, если вскоре появятся еще более амбициозные цели на 2030 год.

Больший объем нефти из ОАЭ — именно то, что понадобится рынку позже в этом году, когда — вопрос лишь времени и формы — Ормузский пролив снова откроется. Пока он заблокирован, мировая экономика расходует свои нефтяные резервы, используя как стратегические запасы, так и коммерческие резервуары. Когда конфликт завершится, Абу-Даби, свободный от ограничений ОПЕК, сможет добывать столько, сколько захочет, обеспечивая мир необходимыми объемами для восстановления запасов и фактически сдерживая цены.

[see_also ids="680635"]

Мировой нефтяной рынок сейчас переживает острый дефицит. Через несколько недель, возможно месяцев, ситуация может измениться на противоположную: открытие Ормузского пролива и одновременно новая ценовая война. Предыдущая состоялась между Саудовской Аравией и Россией в 2020 году. Следующая может стать "соседским конфликтом" — с Эр-Риядом и Абу-Даби по разные стороны баррикад.