В Украине в 2026-2027 годах валютный рынок останется контролируемым. По базовому сценарию, курс доллара не превысит отметку 48 грн, но и не останется на прежнем уровне около 42 грн/долл. Эти выводы основываются на прогнозах Международного валютного фонда (МВФ), Кабинета министров Украины и Национального банка Украины (НБУ). И, несмотря на военные риски, заложенные макроэкономические параметры демонстрируют тенденции к постепенной нормализации рынка.

Официальные и международные учреждения прогнозируют такие среднегодовые показатели:

"Если базовые предположения оправдаются, в 2026–2027 годах курс доллара не выйдет за пределы 48 грн. Рынок будет оставаться управляемым. Но все будет зависеть от хода войны и стабильности внешней поддержки", – отметила Мустафаева.

Ожидается, что дефицит валюты частного сектора будет оставаться значительным в 2026 году, но начнет сокращаться с 2027 года. Это произойдет благодаря структурным изменениям:

Эксперт прогнозирует, что превышение импорта над экспортом уменьшится с 55,8 млрд грн (в конце 2025 года) до 42,8 млрд грн (в 2027-м). Покрытие импорта экспортом вырастет с 50% до 61%.

Также с 2027 года ожидается существенное оживление притока инвестиций и долгового капитала. Это вернет уверенность на валютный рынок, что снизит спрос на наличную валюту.

Международная помощь является ключевой для сохранения устойчивости рынка и избежания эмиссионного финансирования бюджета, считает Мустафаева. Так, за 2026 год Украина рассчитывает получить более 45 млрд долл. , в 2027-м – 39 млрд долл.

По оценке НБУ, международные (золотовалютные) резервы вырастут до 54 млрд долл. до конца 2025 года. Это позволит покрывать 5,5 месяца импорта. А в 2027 году показатель превысит 6 месяцев импорта.

Мустафаева подчеркивает, что главные угрозы для прогноза остаются военными:

С 1996 по 2007 год курс доллара был относительно стабильным, колеблясь в пределах 1,82-5,44 грн. В период с 2008 по 2013 год наблюдалась курс колебался около 8,00 грн. Резкие скачки курса произошли в 2014-м (11,88 грн) и 2015-м (21,84 грн) годах, на фоне начала войны со стороны РФ.

После этого годовой средний курс держался в диапазоне 25-27 грн до полномасштабного вторжения. Наиболее значительный рост курса произошел именно в 2022-м (32,34 грн) и 2023-м (36,57 грн).

В таблице предоставлены данные НБУ о среднегодовом курсе гривни к доллару США.