В мае 2025 года рядовых украинцев преследуют две финансовые проблемы: инфляция (на сегодняшний день с учетом пересчета на конец года — 15,1%) и нестабильность курса валют. Лихорадит как доллар, так и евро. Сориентироваться, на что сделать ставку, чрезвычайно трудно, в результате твердые валюты уже практически не защищают сбережения наших соотечественников. Банковские же депозиты как традиционное средство защиты гривневых сбережений, похоже, тоже начали хромать. И в этом уже виноваты агрессивная инфляция и жадность отечественных банкиров.

[see_also ids="640232"]

Потребительские цены в Украине продолжают повышаться. Темпы роста инфляции, правда, немного снизились: за апрель цены увеличились на 0,7% против 1,5% в марте, но в годовом исчислении инфляция на начало мая уже достигла показателя в 15,1%. Национальный банк Украины обещает добиться снижения инфляции и настаивает на достаточно оптимистическом прогнозе ее падения уже в летние месяцы, а к концу года обещает снизить ее даже до 8,7%. Однако к прогнозам НБУ есть очень много вопросов, да и реальные действия главного финансового регулятора страны на данный момент пока не свидетельствуют о его решительности резко остановить рост цен.

Вопреки прогнозам аналитиков и пожеланиям Всемирного банка о дальнейшем повышении учетной ставки, Нацбанк пока сохранил ее на уровне 15,5% годовых. Напомним, что НБУ повысил учетную ставку в декабре прошлого года до 13,5%, 23 января 2025 года поднял ее до 14,5%, а с 7 марта — до уровня 15,5%. 17 апреля НБУ принял решение оставить учетную ставку на действующем уровне, чем несколько озадачил банкиров и финансовых экспертов.

[related_material id="638674" type="1"]

Отечественные же банки в этих условиях не спешат поднимать доходность депозитов и заняли выжидательную позицию. Впрочем, они и раньше не были щедры к своим вкладчикам. Практически уровень депозитных ставок за год, пройдя периоды умеренного повышения и понижения их доходности, падений и нестабильности, вернулся к показателям мая прошлого года. По состоянию на 19 мая 2025 года, по данным «Минфина», средняя ставка по трехмесячным вкладам, которую предлагают украинские банки, составляет 12,41% годовых. Ровно столько же банки предлагали и в конце мая прошлого года (но тогда годовая инфляция была на уровне 8%, а учетная ставка НБУ — 13%).

По полугодовым депозитам банки удерживают сегодня самые щедрые ставки, в среднем — 13,19% годовых. Немного отстает доходность 9-месячных и годовых вкладов — 12,87 и 12,71% годовых соответственно. При этом ставки по депозитным срочным вкладам, которые предлагают мелкие отечественные банки, примерно на полтора процента выше средних по банковской системе, а средние ставки крупнейших банков — почти на полпроцента ниже.

В любом случае текущие ставки наших банков уже не перекрывают инфляцию в 15,1%, и вкладчики теряют в реальной доходности. А если учесть НДС в 18% и военный сбор 5%, которыми сегодня облагается доход от депозитов, то получается, что срочные вклады уже не только перестают приносить доход, но даже не защищают сбережения от обесценивания.

К примеру, при средней ставке по годовому гривневому депозиту в 12,71% годовых его годовая прибыльность после уплаты налога и сбора составит всего 9,8%, а реальная доходность даже при прогнозируемой НБУ инфляции в 8,7% (ее еще нужно достичь) будет уже на уровне 1,1%. Если же при расчетах использовать показатель не прогнозной, а нынешней объективной инфляции в 15,1%, то доход от депозита будет отрицательным (-5,3%). То есть в лучшем случае депозит сможет лишь сохранить деньги вкладчика, а более реально, что обладатель банковского депозита потеряет часть вложенных в банк средств. Похоже, пора забывать о временах, когда гривневые депозиты приносили большинству вкладчиков реальный доход, а некоторым даже позволяли жить на проценты от вкладов.

[see_also ids="638839"]

Между тем депозиты остаются любимым инструментом украинцев для сбережения своих средств, и они продолжают открывать и пополнять депозитные вклады. Как свидетельствует статистика, только за апрель физлица принесли в банки и положили на срочные вклады 35,55 млрд грн. При этом нормативы резервирования, установленные НБУ, рассчитаны на то, чтобы снизить доходность по валютным вкладам и повысить по гривневым. В результате вклады в национальной валюте растут еще и из-за потери интереса вкладчиков к покупке валюты и валютным вкладам.

Благодаря тому, что оттока вкладчиков из банков в ближайшее время не предвидится и банковская система Украины остается платежеспособной и сверхликвидной, отечественные банкиры не спешат прилагать усилия для привлечения средств вкладчиков, хотя к увеличению доли гривневых депозитов и к повышению ставок по этим депозитам отечественных банкиров постоянно и настойчиво призывает руководство НБУ. И на это же направлена политика повышения учетной ставки и ставок по инструментам НБУ. Однако если за последние пять месяцев ставки по депозитным сертификатам НБУ выросли на 2,5–3,5%, то ставки по срочным депозитам населения в украинских банках повысились за это же время только ориентировочно на 0,4%.

Основная причина в том, что банки пока имеют свободные ресурсы. Это хорошо видно по объемам их вложений в депозитные сертификаты НБУ и ОВГЗ. Не менее важную роль играет отсутствие в Украине в условиях полномасштабной войны устойчивого спроса на кредитование. Это существенно ограничивает потребность в дополнительном привлечении ресурсов, и в таких условиях привлекать дополнительные депозиты, сопровождаемые расходами, действительно нецелесообразно. К тому же отдельные банки делают ставку на более дешевые средства юридических лиц или средства на текущих и карточных счетах.

Дополнительными причинами нежелания банков повышать депозитные ставки являются достаточно низкие процентные ставки по выдаваемым ими кредитам и необходимость сохранения процентной маржи, а также административно ограниченная в последнее время возможность размещения средств с депозитов физлиц в депозитные сертификаты НБУ. Банки должны иметь возможность постоянно и достаточно агрессивно наращивать портфель депозитов физлиц (что сегодня не всегда реально), чтобы иметь достаточный лимит для таких размещений.

[see_also ids="634265"]

В результате среди крупных банковских учреждений уже встречаются случаи даже понижения доходности на отдельные виды депозитов. Банкиры ориентируются на то, что регулятор не изменил учетную и другие рабочие ставки, а также на прогноз НБУ по снижению инфляции уже летом. Похоже, что серьезно снижать доходность по гривневым депозитам не позволяет крупным банкам лишь реальный уровень инфляции, хорошо ощущаемый рядовыми украинцами. Впрочем, угроза оттока вкладчиков из-за низких ставок гривневых депозитов, которые даже не перекрывают инфляцию, заставляет более мелкие финучреждения повышать доходность вкладов. В мае этот процесс продолжается.

Объективно даже в период финансовой неопределенности, связанной как с полномасштабной российской агрессией, так и с мировыми финансово-торговыми войнами, даже в период инфляции, девальваций валют и отрицательных ставок интерес украинцев к депозитным вкладам не пропадает. Депозиты остаются самым популярным в Украине финансовым инструментом защиты сбережений. И задачей всей банковской системы сегодня является не подорвать доверие к этому инструменту и к отечественным банкам тоже. Справятся ли с этой задачей наши прижимистые банкиры — покажет ближайшее время.

[votes id="2701"]